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赛力斯作为华为和合作伙伴一起造车的典型范本，其股价也曾一度突破90.5元/股的历史高位。日前，AITO问界第10万辆下线仪式在重庆赛力斯智慧工厂举行，问界用15个月的时间销量达到10万辆，其速度仍快于其他新势力造车企业。 然而，2022年新能源汽车销量暴涨，使得问界销量暴跌的原因或存在行业红利因素。同时，赛力斯的持续亏损问题也引发市场担忧，股价持续下跌市值蒸发超过930亿元。 在过去的三年时间里，赛力斯已累计亏损高达73.85亿元。事实上，隐藏在赛力斯背后的问题远不止此，多重问题的存在，引发市场的持续担忧，这也是造成当前赛力斯股价一直暴跌的原因。从财务表现上，赛力斯这个范本的说服力还有待加强。赛力斯的未来仍存在不确定性，需要继续关注。 销量承压：来自市场中的挑战与压力 近年来，中国新能源汽车市场一直保持着快速增长的势头，然而，随着市场的不断饱和以及竞争的加剧，各大品牌也开始面临越来越多的压力。作为新能源汽车市场中的一员，问界品牌及其产品问界M5在市场中的表现也面临着一定的挑战和压力。 数字经济应用实践专家骆仁童认为，面对新能源汽车市场中的挑战和压力，赛力斯需要寻找自身的优势和发展方向，加大创新和改进力度，才有可能提升在新能源中的影响力和市场占有率。 首先，特斯拉等品牌的降价策略给问界等新能源汽车品牌带来了巨大的压力。 进入2023年，特斯拉宣布降价后，其他新能源汽车品牌也不得不跟进降价，以保持市场份额。这使得问界等品牌的利润空间受到严重挤压，难以取得合理收益。 其次，问界品牌的定位与优势并不十分突出。 作为一家与华为合作智选车模式的车企，赛力斯与华为的合作早在2019年就开始了，而问界M5作为双方合作推出的首款新车，并没有明显的定位与价格差异，无法形成差异化竞争优势。而从后续来看，问界所能享受由华为所带来的品牌红利将会越来越少。 再次，赛力斯的亏损问题也是问界品牌面临的一大难题。 据2020～2022年财报数据，赛力斯的累计亏损已达到73.85亿元。在2022年的财务报表中，赛力斯表示，销售费用变动主要系新能源汽车渠道建设，营销推广费增加所致。这表明，赛力斯在新能源汽车市场中的销售压力很大，需要通过加大渠道建设和市场推广投入来提升销售业绩。 最后，赛力斯自身的技术积累和品牌知名度相对较弱，与比亚迪、蔚来等其他车企相比，处于劣势。 随着新能源汽车市场的竞争愈发激烈，各大品牌的市场份额也在不断变化。问界品牌需要不断创新和改进产品和服务，提升品牌形象和用户口碑，才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。 而且，赛力斯还需要寻找有效的盈利模式和经营策略，提高管理水平和技术研发能力，从而提升整体竞争力，实现可持续发展。 硬币两面：来自华为的助力与短板 从华为和赛力斯合作的角度来看，合作对双方都有一定的价值体现。对于赛力斯来说，合作帮助其提高了品牌知名度，完成了公司的转型升级，同时也为其带来了更多的销售渠道和用户资源。而对于华为来说，合作则为其在汽车领域打开了一扇门，加速了其在智能汽车领域的布局和推进。 赛力斯和华为的合作是一种深度绑定的合作关系。华为在和赛力斯的合作上，任正非曾指出，华为的车BU部门不能铺开一个完整战线，要减少科研预算，加强商业闭环，研发要聚焦几个关键部件做出竞争力，剩余部分可与别人连接。《 华为会亲自造车吗？ 》 在华为车BU部门面临的业绩压力之下，不排除减少对赛力斯的投入以及更改现在的分佣比例，而赛力斯为保证和华为的合作继续下去，只能以付出更多的成本为代价，但这也必然会加重赛力斯的财务压力。 在和华为合作的过程中，赛力斯也需要注意避免过度依赖华为的风险。如果长期依赖华为，会对赛力斯后续的发展形成反噬。因为华为内部如果因各种原因无法如期完成产品交付的话，会对赛力斯构成不利影响。《 为何上汽拒绝了深度捆绑华为鸿蒙？ 》 赛力斯和华为的合作是一种深度绑定的合作关系，数字经济应用实践专家骆仁童对此表示，不管任何时期任何行业都是由利益所驱动的，双方之间的合作需要保证互利共赢的局面。 所以需要理性看待赛力斯和华为的合作。长期对华为的依赖过重，一方面会对赛力斯后续的发展形成反噬，另一方面也会让赛力斯陷入创新瓶颈。因此，在合作中双方应该坚持平等互利、相互支持的原则，保持各自的独立性和创新性，共同推动智能汽车产业的发展。 等待突围：赛力斯蓝电的挑战与难题 意识到和华为合作未来可能存在的风险，目前赛力斯也在加大自主车型的研发。 首先，公司成立了全新的品牌蓝电，并推出了首款电动车型蓝电E5 。 蓝电品牌的推出，不仅有助于赛力斯摆脱代工厂商的身份，同时也为公司在新能源汽车市场中的竞争提供了更多的可能性。其次，赛力斯加强了与经销商的合作，通过开设线下门店和线上销售渠道等方式，提高销量和市场份额。最后，赛力斯加大了对自主车型的研发和推广力度，希望通过打造更具竞争力的产品来提高公司在市场上的份额。 但是，赛力斯蓝电面临不少压力，在产品方面，其设计传统，未采用新能源汽车主流技术，难以吸引消费者。 其搭载的技术来自于华为和比亚迪，但性价比不如比亚迪秦、秦PLUS等车型。在价格战仍在继续的新能源汽车市场中，蓝电E5未来要面对的竞争对手更多。 同时，随着新能源汽车下乡活动的持续开展，下沉市场将成为新能源汽车的重要增长洼地，但蓝电E5在下沉市场上能否享受到政策红利仍有待观察。此外，蓝电E5在下沉市场上的经销商网络缺乏，消费者购车和维修存在不便，这也影响了该车型在下沉市场上的销售。 如此看来，赛力斯面对的问题，仍然会让赛力斯感觉到压力。

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