这两天，各平台基金“估算净值”即将下线的新闻，让老南觉得挺遗憾的，一个好好的工具，被反智的声音搞没了。

【资料图】

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基金“估算净值”，是国内当年互联网金融大发展时代的一大创新，起源于各互联网基金代销平台。

因为基金的净值，是每天晚上完成清算后才公布，一般都9、10点了。传统基金代销的银行、券商，也都是基金公司更新净值后，才跟着更新。

而这些互联网代销平台，从流量角度出发，开发了这个功能，让投资者在盘中，能实时看到持有基金的“估算净值”，显得更吸引人。

不过毕竟是“估算净值”，和“实际净值”肯定有差距，久而久之，网上就有了一些挺反智的声音，说净值差异，是源于“基金经理偷吃”。

恰逢这两年股市不好，就各种投诉，搞得监管也头大。据这两天的媒体报道，监管已要求各平台下线这个功能。

老南看到这个新闻，只能说2字，可惜。

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先说说“估算净值”是怎么来的。

某些基金代销平台上，只简单介绍了下：源自“历史披露持仓”和“指数走势”估算。

这个“估算净值”，是通过基金每季度的季报，披露的10大重仓股，然后各家还有些自己的算法。

稍微有点常识就能理解，“估算净值”和“实际净值”，肯定有不小的偏差。你怎么可能用一个时点的持仓数据，去精准的推算未来的业绩？

只要基金经理买入或卖出部分10大重仓股，就不准了。更何况10大重仓在基金中的占比，高的有70%多，低的才20%多，其他持仓股压根就不知道（严谨来说，半年报、年报，上市公司会披露基金投资者，也算多了个参考，但依然不够）。

再看，这是WIND里，“估算净值”的表述，比互联网平台的更详细，甚至提供了非常详细的偏差统计。

这个日偏离数据，会发现幅度还是不小的，尤其离季报时点越远，理论上偏差也会越大。

如果这个数据能高度精准，那刻舟求剑的故事就可以改写了。

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如果“估算净值”不准，那还有什么用？

对于绝大部分散户而言，无非是看个热闹，或者得出基金经理偷吃的阴谋论。但对于专业分析而言，这个数据是很有用的。

因为“估算净值”毕竟是根据基金季报的“时点”持仓数据来的，在一些特别的市场时点，比如市场整体波动加大，比如某个行业、风格出现明显异动，是可以去观察当天“估算净值”和“实际净值”的偏离度的变化，去反推基金经理的仓位和持仓。

举个例子。如2、3月份，AIGC、中特估那波，比如我判断这玩意太虚了，炒的太夸张了，然后发现有个持仓基金，去年底年报持仓没有AI和中特估的头寸，但3月份基金波动和AIGC、中特估明显共振，而且“估算净值”和“实际净值”偏差突然拉大。

那这种情况，毫无疑问，这哥们肯定割肉追高AIGC、中特估去了，作为理性的角度就应该立刻减仓，规避风险。

实际上，4、5月份不少基金回撤大，就是卖其他票追高被套了。

发现没？这个看似没用的免费工具，是挺有用的，但可惜了，以后看不到了。

其实很多基金研究机构，如券商研究所，或者一些FOF管理人，是有这样的模型去做分析，去对产品进行定量分析，但这些数据是不可能公开的。

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除此之外，面对反智的声音，我们的媒体，我们的监管，其实是缺位的。

比如某官媒的新闻标题是这样的：

虽然文章中辟谣了这事，但这个标题，在互联网上大面积传播，太多人都是只看标题不看内容。

就这个媒体自家官网，这篇文章后的留言，大家感受下：

媒体流量是有了，反智的更反智了。

而且监管的一刀切，也真的很遗憾

当年的权证，还有分级基金，其实都是很好的金融工具，结果有投资者亏钱了，一闹，直接一刀切。

如同这次是老鼠还是鸭脖的事件一样，到底是工具本身的问题，还是投资者教育的问题？

结

在存量博弈时代，到处都是浅薄的流量，深度的思考太稀缺。

前者看多了早晚被割韭菜，想不被博弈，务必多多提高自己的思考深度，和逻辑思维，教育孩子也一样。

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